Como calcular la calidad de tu deuda con Microsoft Excel

A menudo, tendemos a asociar la calidad de la proximidad de su fecha de vencimiento. Así, cuando esta se acerca decimos que la deuda es de mala calidad; pero si los vencimientos aparecen todavía lejos en el calendario hablamos de una buena calidad de la deuda. Sin embargo, esto no es cierto al 100%, ya que además de la fecha de vencimiento deberíamos valorar si se trata de deuda financiera o comercial, ya que esta última no tiene un coste financiero como la primera. Excel nos permite evaluar la calidad de nuestra deuda.

Cómo calcular la calidad de la deuda en Excel

Teniendo esto en cuenta, podemos utilizar la fórmula Calidad de la deuda = pasivo corriente / pasivo total para calcularla. El mejor resultado sería 0, una concentración absoluta de los vencimientos a largo plazo, algo que por desgracia para nuestros intereses es imposible. En la otra cara de la moneda está el valor 1 como resultado, que sería el peor indicador de calidad de la deuda ya que nos indicaría que todos los vencimientos de deuda exigible se van a producir en el ejercicio en curso, con los problemas de caja que eso puede suponer.

De este modo, los primero que haremos será calcular en Excel tanto el pasivo corriente, con un plazo de vencimiento inferior a un año, y el pasivo total, que incluye el corriente y el resto de deuda con un plazo de vencimiento superior a los 12 meses. Puedes hacer una columna para cada tipo de pasivo y utilizar la función =SUMA de Excel para obtener el total. Finalmente, basta con dividir las celdas donde están ambos resultados para obtener el índice de calidad de la deuda y comprobar si estamos más cerca del 0 o del 1.

Otra cuestión a tener en cuenta es el pasivo espontáneo, esa deuda o pasivo comercial que siempre es preferible al pasivo expreso o financiero. El pasivo comercial tiene cierto nivel de autogestión, entendiendo como tal que tanto el volumen como los vencimientos se van regulando según el ciclo de productividad de forma automática. En cambio, cuando tenemos un pasivo expreso hablamos de una deuda financiera que debe negociarse expresamente. Su vencimiento no se ajusta al ciclo de producción, y aunque pueda variar el coste financiero viene fijado de antemano.

Como apuntábamos al principio, también hay que valorar el tipo de deuda que tenemos a la hora de analizar su calidad. Por eso, también podemos utilizar la fórmula Calidad de la deuda con coste financiero = Pasivo corriente con coste financiero / exigible total con coste financiero. La forma de obtener el resultado es la misma, ya que tenemos que calcular ambos valores en Excel para luego dividirlos. De nuevo, un resultado cercano a 0 sería positivo, pero si nos acercamos a 1 la deuda será de mala calidad.

Hay dos aspectos que deberíamos matizar. El resultado siempre será entre 0, a priori una deuda de excelente calidad, y 1, una deuda de pésima calidad. Sin embargo, no podemos encontrar con una deuda 1, o cercano a 1, en la que todos los vencimientos sean a corto plazo, pero muy bien gestionada si estos plazos son proporcionalmente insignificantes en comparación con los plazos de pago.

El otro aspecto a matizar es el tamaño de la empresa. Una gran corporación tendrá muchas más facilidades a la hora de lograr financiación a largo plazo de las que encontrará una pyme o un autónomo. Son factores que no se reflejan en los números, pero que sí tienen cierta incidencia a la hora de gestionar la deuda. Algo parecido pasa con la inversión necesaria para funcionar según el sector al que se dedique la empresa. Por eso, una deuda 0 siempre será positiva, pero un resultado cercano a 1 no siempre es un drama.

Calcular el endeudamiento en Excel